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 2021年上半年国内PE供应预测

截至目前为止,2021年国内PE装置检修损失量预计在71万吨左右,主要集中在3月-6月,其中检修损失量预计在30-50万吨。

表1 2021年国内石化PE检修计划

而2021年上半年国内计划新增产能在140万吨左右,其中一季度计划新增产能80万吨左右,5月-6月计划新增产能60万吨,不过按照以往规律,5月-6月新增产能即便按时投产,也得3季度才能到达量产,上半年供应增量主要集中在一季度扩能。

表2 2021年国内PE扩能计划

2020年12月中旬起,西北、华北部分地区因环保对下游实施限产政策,弱化市场需求,不过下游本身刚性需求仍有支撑,1月份北方有地膜需求,华东包装膜订单延续至1月中旬左右,如果后期环境好转,政府结束限产政策,下游仍有补库需求。

不过春节假期石化大概率累库,在石化产能基数不断扩大的情况下,如果非计划性检修偏少,2021年春节假期累库可能明显高于2020年,待元宵节后下游开工逐步上升,叠加3月-6月石化装置集中检修,尽管一季度仍有扩能,但是幅度有限,石化开始进入去库周期,去库速度取决于需求恢复情况。

   PE   跌势放缓

行情回顾

PE现货市场跌势放缓,石化出厂价部分回调,不过下游部分环保限产略有松动,期货小幅反弹,抑制现货市场跌势,下游维持按需采购。

其中华北市场LLDPE主流7950-8050元/吨,LDPE主流报11500-11600元/吨,HDPE拉丝主流8300-8400元/吨;华东市场LLDPE主流报8100-8200元/吨,LDPE主流报11500-11700元/吨,HDPE拉丝主流报8400-8500元/吨;华南市场LLDPE主流报8100-8300元/吨,LDPE主流报11400-11800元/吨,HDPE拉丝主流报8700-8800元/吨。

期货总结

PE期货05合约反弹1.09%,收于7890。KDJ指标继续向下,期货盘面虽有反弹,但是持仓量增幅有限,成交量下降,多头力量仍然不强,现货供应逐步上升,部分地区下游因环保开工负荷有所下降,拖累期货反弹步伐,仅供参考。

上游原料

原油:

WTI上涨0.2至47.82;布伦特上涨0.32报51.08

乙烯:

CFR东北亚:970,稳定;CFR东南亚:910,稳定。

国内开工率

石化检修涉及产能在120万吨左右,开工负荷在94%左右,石化日产量在5.61万吨左右。目前60万吨检修为非计划性检修,持续时间不畅,60万吨计划性检修装置计划12月23日开车。

后市展望

尽管石化新增检修装置减少,新增产能开工负荷逐步上升,石化出厂价仍有回调,但是部分地区下游限产政策略有松动,期货小幅反弹,抑制现货市场跌势,预计短期现货市场维持震荡行情为主。

PP 止跌探涨

行情回顾

今天PP市场止跌探涨。油价继续维持强势,丙烯价格坚挺,成本端支撑较强;期货大跌后强势反弹,近月重回8400,给现货带来较强支撑;PP下游有补库迹象,成交好转,不过石化出厂价格下调,现货涨幅有限。

目前华北拉丝主流价格在8450-8550元/吨,华东拉丝主流价格在8500-8600元/吨,华南拉丝主流在8600-8750元/吨;共聚华北主流价格在8800-9000元/吨,华东主流价格在8850-9100元/吨,华南主流在9000-9200元/吨。

期货总结

PP主力05连续大跌后反弹,不过依然未能突破短期均线阻力,暂定义为反弹。目前05合约双头形态初步确立,但是颈线附近有一定支撑,近期或震荡整理,若有效跌破,后期下行空间较大。

上游原料

原油:

WTI上涨0.2至47.82;布伦特上涨0.32报51.08

丙烯:

山东地区丙烯主流价格7850-7900元/吨,稳定。

开工情况

本周云天化、独山子一线等装置临时检修,不过河北海伟、徐州海天、浙江石化等装置陆续重启,PP开工率逐步提高,目前在93%附近。新装置方面,继中科炼化、泉州二期及宝来石化之后,海国龙油正式投产,烟台万华、榆能化及东明石化等试车成功,面临投产。

后市展望

PP新装置陆续投产,但是临时检修装置增多,供应压力不明显;需求端利空较多,不过短期有补库迹象,成交好转,石化去库存缓慢进行。期货连续大跌后反弹,原油及丙烯支撑较强,预计PP跌势暂告一段落,近期或震荡整理为主。

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