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上市前夕公司现金分红达8000万,既然缺钱为何还要大手笔的分红呢?

出品|投研观察

作者|刘雨辰

近期,据2020年创业板上市委第56次会议披露,上海肇民新材料科技股份有限公司(以下简称“肇民科技”)首发获通过。

值得注意的是,肇民科技此次计划募资5.04亿元,而这一数值远远超过了公司的总资产规模。截至2020上半年末,肇民科技总资产为3.53亿元。股权结构显示,肇民科技实控人为邵雄辉,邵雄辉及其一致行动人合计控制肇民科技80%的股份表决权。

据《每日财报》了解,肇民科技是一家开发特种工程塑料的企业,主营业务为精密注塑件及配套精密注塑模具的研发生产和销售,产品包括汽车零部件、家用电器的功能部件、精密工业部件、医疗器械部件、新能源车部件等。

盈利质量下滑,毛利率领先引质疑

据招股书显示,2017年-2020年上半年(下称“报告期”),肇民科技的营收分别为2.33亿元、2.95亿元、3.35亿元、2亿元,归母净利润分别为2987.87万元、5317.09万元、7186.78万元、4146.44万元。

虽然报告期内肇民科技实现了盈利的单边增长,但其利润的含金量却在不断下滑,报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为4380.03万元、3732.79万元、5649.64万元、2670.99万元,同期的净现比分别为148.95%、72.40%、78.93%、64.49%。

与此同时,应收账款的规模迅速膨胀,2017年-2020年上半年,肇民科技应收账款余额分别为7972.35万元、9332.66万元、1.32亿元和1.41亿元,占当期营收比例分别为34.17%、31.63%、39.31%、70.40%。

这也直接造成了肇民科技的应收账款周转率落后于同行,报告期内公司应收账款周转率分别为3.20次、3.41次、2.98次和2.94次,而行业平均值分别为4.25次、4.08次、3.58次、3.22次。

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